Demoledor informe sobre pensiones del economista Javier Díaz-Giménez

El coste de las pensiones de jubilación se duplicará en 20 años, en 2044, llegando a un coste de 225.000 millones de euros anuales, lo que evidencia el déficit estructural al que se enfrenta el sistema, según se desprende de un nuevo estudio del profesor Javier Díaz-Giménez, del IESE Business School, encargado por la plataforma de inversión Trade Republic.

Así, dicho análisis señala que el sistema público de pensiones públicas español anticipa "ajustes forzosos", al tiempo que se enfrenta a "retos cruciales" que requerirán acciones individuales de los españoles en el futuro.

En esta línea, el documento resalta que en el pasado año 2022 el valor de los activos de la Seguridad Social presentaba un saldo negativo de 104.000 millones de euros, debido a que los gastos de la Seguridad Social superan sus ingresos, lo que se explica principalmente por el pago de pensiones más elevadas y durante más tiempo, impulsadas por el aumento del número de jubilados, de la esperanza de vida y las pensiones medias.

Complementar pensiones

Así, para 2044, se espera que el coste en términos reales de las pensiones públicas españolas sea de 225.000 millones de euros anuales, 107.000 millones de euros más que en 2023, lo que, según el profesor Díaz-Giménez, sólo se puede mitigar con menores pagos de pensiones, mayores cotizaciones a la Seguridad Social o detrayendo fondos de otras partidas presupuestarias como la educación, la sanidad o la asistencia social.

Por lo tanto, en este contexto, se considera que complementar los ingresos de las pensiones públicas con inversiones en los mercados de capitales debería estar en los planes de jubilación de todos los españoles, con el fin de reducir "el riesgo asociado a que el sistema de pensiones se desmorone".

Por su parte, los datos históricos del S&P 500 muestran que los ahorradores a largo plazo pueden obtener rendimientos positivos en los mercados de capitales, aunque se debe prestar atención a las comisiones de gestión, al tiempo que buscar productos y plataformas de bajo coste para minimizarlas.

Así, el estudio muestra cómo se pueden conseguir 128.000 euros de ahorro complementario para la jubilación, en términos reales del valor actual del dinero, destinando 50 euros al mes a un plan de inversión con una rentabilidad real anual esperada del 7% durante 40 años.

Sostenibilidad del sistema

Respecto a la sostenibilidad del actual sistema de pensiones, el informe destaca que en 2044 el número de españoles cumpliendo 67 años será un 40,8% más elevado que en 2024, por lo que, según las proyecciones de los datos de esperanza de vida, el número de años que percibirán su pensión pública también aumentará un 10,9%, pasando de 23,7 años a 26,2 años.

Asimismo, hay que tener en cuenta que las pensiones medias han aumentado en términos reales debido a que hoy en día los españoles trabajan más años y con mayor productividad, con lo que, como consecuencia, la pensión media aumentará un 39,6% si se mantiene esta tendencia. En total, estos tres factores supondrán un incremento anual en términos reales del coste del sistema público de pensiones del 91,3%, es decir, 107.000 millones de euros adicionales de aquí a 2044.

El profesor Javier Díaz-Giménez, autor del estudio, ha subrayado que "las razones de este gran aumento de los costes son motivo de preocupación, ya que analizando las cifras de las finanzas públicas y combinándolas con las previsiones demográficas y de ingresos del Tesoro Público, se puede concluir que el sistema público de pensiones está sometido a una enorme presión". "A medida que pase el tiempo, esto empeorará a menos que se produzcan grandes e inesperados cambios en las previsiones", ha explicado el experto.

Caída de la natalidad

Por otra parte, el aumento del gasto en pensiones de jubilación contrasta con la incertidumbre sobre la evolución de los ingresos de la Seguridad Social debido, entre otras razones, a la caída de la natalidad en España. En este contexto, cabe recordar que en 2023, el 31% del gasto de la Seguridad Social se financió con cargo a los Presupuestos Generales del Estado (PGE), y se prevé que los futuros costes de las pensiones dependan cada vez más de la financiación estatal, lo que "creará una espiral financiera negativa".

"Si el aumento del gasto necesario no puede proceder de los PGE, es posible que el Gobierno tenga que aumentar las cotizaciones a la Seguridad Social de los trabajadores o reducir el valor de las pensiones públicas", ha detallado el documento, para luego añadir que "la futura cotización solidaria de las llamadas rentas altas con salarios brutos superiores a 54.000 euros anuales en 2025 es un ejemplo del tipo de medidas que podrían aplicarse en los próximos años".

En este sentido, el responsable en España de Trade Republic, Antón Díez Tubet, ha afirmado que los últimos ajustes en el sistema de pensiones ponen de manifiesto que en España existen ya importantes retos a la hora de ofrecer pensiones dignas a los españoles.

"El estudio muestra la alta probabilidad de que las pensiones públicas terminen siendo menos cuantiosas y por sí solas ya no permitan financiar una jubilación cómoda, por lo que integrar de manera eficiente el ahorro y la inversión privados se está convirtiendo en una prioridad para que la población se asegure el bienestar financiero en el momento de la jubilación", ha concluido Díaz Tubet.