Los bancos manejan el 78% del dinero invertido en planes de pensiones

¿Por qué las comisiones de los planes de pensiones españoles son de las más caras del mundo?

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El patrimonio de los planes de pensiones ha aumentado en 3.793 millones de euros en el primer trimestre de 2019, hasta alcanzar un volumen total de activos de 110.679 millones a finales de marzo (el 3,5% más que en diciembre), según los datos recién publicados por Inverco (@INVERCOinfo). Por sistemas, los planes individuales acumulan un patrimonio de 75.049 millones de euros, lo que significa una mejoría interanual del 1,6%. En cuanto a rentabilidad, las estadísticas de Inverco confirman que se han recuperado las pérdidas sufridas en los últimos meses de 2018, ya que la rentabilidad interanual se sitúa en el 0,98% en el trimestre. Los más rentables son los de renta variable del sistema individual y ganan el 4,12% más que hace un año, detalla Iverco. 

 

    RENTABILIDADES MEDIAS ANUALES DE LOS PLANES A 31/03/2019 

 

Fuente: Inverco

 

¿Quién gestiona esta importante bolsa de dinero con la que los ahorradores cuentan para complementar su pensión de jubilación? De acuerdo con el informe trimestral que realiza VDOS, empresa especializada en la recopilación de información de planes de pensiones y fondos de inversión, los bancos mantienen su posición mayoritaria de cuota de mercado, si bien han pasado del 78,23% al 78,03%, seguidos de grupos internacionales e independientes, con un 8,86% y un 7,14%, respectivamente.

-Caixabank (@caixabank) se mantiene como líder por patrimonio gestionado, con 16.281 millones y una cuota del 22,31%; le sigue BBVA (@bbva), con 13.595 millones y una cuota de un 18,63%; y Santander (@santander_es) con un 10,72% de cuota, según VDOS.

-Bancos con mayores captaciones netas: por grupo financiero, ING (@ING_es) ha sido la entidad con mayores captaciones netas, con 123 millones en el trimestre, seguido de BBVA y Abanca (@SomosABANCA), con 66 y 20 millones, respectivamente. En el lado contrario, Caixabank ha sufrido reembolsos netos de 120 millones.

-Planes más suscritos: por plan, las mayores suscripciones netas son las de BBVA Plan Multiactivo Conservador y Naranja Renta Fija Europea, con 144 y 123 millones de euros, respectivamente.

 

 

Gestoras más rentables entre enero y marzo

De acuerdo al informe trimestral de VDOS, en términos de rentabilidad (dato ponderado por patrimonio), “Merchbanc (@merchbanc) es la gestora más destacada en el primer trimestre, con un avance del 15,18%, seguida de Abante Pensiones (@abanteasesores), con el 9,73%. Entre las principales gestoras, destaca la buena marcha de Renta 4 Pensiones (@Renta4Gestora), con una rentabilidad del 6,25%”. El análisis por categorías revela que los fondos de Renta Variable Internacional USA y RVI Global son los que registran los mejores datos, con avances del 13,88% y del 12,56%, respectivamente, según VDOS.

 

Baja rentabilidad: 2,7% anual en los últimos 15 años

La gestora de patrimonios especializada en inversión pasiva Finizens (@finizens) ha analizado 1.208 planes de pensiones comercializados en España, y concluye que la rentabilidad media anual en los últimos 15 años (datos a junio de 2018) ha sido del 2,70%, muy inferior al 7,03% que rentó el IBEX-35 en ese período. De la muestra analizada, el 45% de los planes se encuentra con una rentabilidad media entre un 1,5% y un 3,0% a junio de 2018. "Si buscamos rentabilidades superiores al 3,0% anual, observamos que una gran parte proviene de los planes de renta variable o mixta. De estos, sólo 5 fondos de los 131 que tienen rentabilidades superiores al 3% han batido al IBEX 35 durante ese periodo", cuantifica el informe.

Giorgio Semenzato, CEO y cofundador de Finizens, asegura que “el mercado de planes de pensiones en España debe mirar más allá de los productos tradicionales y bancarios, basados en una gestión del patrimonio ineficiente", y critica que las comisiones de los productos bancarios parecen injustificables al observar la escasa rentabilidad que, a la larga, han ofrecido la mayoría de los planes”. Respecto a por qué es tan baja la evolución de la rentabilidad anual en el primer trimestre (el 0,98% según certifica Inverco), Semenzato lo achaca a “una incorrecta e ineficiente asignación de activos (asset allocation), además de un enfoque de inversión táctico equivocado basado en tratar de aprovecharse del market timinig".

España pierde en la comparativa europea

¿Cómo es la rentabilidad de los planes españoles en relación a los países europeos? De acuerdo con Finizens, los fondos de pensiones en España resultan globalmente menos eficientes que sus comparables de Holanda, Francia, Italia y Alemania, ya que, en rentabilidad media, “nuestro país se encuentra en la peor posición (2,70%) por detrás de Francia (5,02%), Italia (3,02%), Alemania (4,04%) y Holanda (5,29%)”, teniendo una rentabilidad histórica significativamente más baja. En palabras de Giorgio Semenzato, los planes europeos rentan más que los españoles “por una gestión de las inversiones de parte de los gestores de los fondos de pensiones españoles que se ha demostrado menos eficiente de cara al largo plazo, además de presentar unos costes de gestión y de transacción superiores a la media de otros países".

Ocho millones de partícipes

Con los últimos datos de Inverco en la mano, en España existen ocho millones de partícipes de planes de pensiones, con un número de cuentas de 9.634.224 (hay personas con más de un plan). La inmensa mayoría de los planes pertenece sistema individual, que totaliza 7,58 millones de cuentas con un patrimonio de 75.049 millones de euros (1,6% más interanual), de acuerdo a las estadísticas de Inverco.