El FMI reclama a España ajustes fiscales para compensar el alza del gasto en pensiones

El nuevo Mecanismo de Equidad de las pensiones carga a la empresa un 0,5% más de cotizaciones

Escrivá reconoce "discrepancias" con Bruselas por el mecanismo de equidad de las pensiones

El Fondo Monetario Internacional (FMI) vuelve a poner en su mirilla la política española de pensiones, y, aunque admite que las finanzas públicas han mejorado en 2022, advierte al Ejecutivo de Pedro Sánchez sobre el fuerte aumento de gastos previsto para 2023 y años sucesivos, en particular, debido a la revalorización en función del IPC y a la próxima y masiva jubilación de la generación del baby-boom.

El concreto, el FMI, en sus proyecciones sobre las consultas para el informe Artículo IV de la economía española, insta a España a realizar más ajustes fiscales, con medidas complementarias, que puedan sostener el mayor gasto en pensiones y acelere el saneamiento de sus cuentas, con una “rápida formulación de planes de consolidación fiscal a medio plazo". El organismo estima que este ejercicio España ya debería moderar su gasto para relajar las tensiones inflacionistas y dar más confianza a los inversores. En concreto, pide un ajuste entre 0,25 y 0,5 puntos porcentuales; unos 7.500 millones de euros al año.

El FMI recoge en su informe que, en cuanto a la reforma de las pensiones, las autoridades españolas aseguran que "la anterior legislación ha sido suspendida debido a la falta de aceptabilidad social, mientras que los elementos de la reforma de pensiones de 2021 (como la indexación del IPC) tiene un amplio consenso. Se esperan nuevas medidas, y además, el Mecanismo de Equidad Intergeneracional prevé la introducción de medidas complementarias, más allá de 2032, si es necesario".

Entre las propuestas del organismo internacional, sugiere ajustar la reforma de las pensiones, estudiando un posible aumento de cotizaciones sociales a la Seguridad Social. Hay que recordar que este mismo año ha entrado en vigor el nuevo Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI), que supone un alza de cuotas del 0,6%, del que las empresas pagarán el 0,5% y los trabajadores, el 0,1%. El objetivo del MEI es ir rellenando el Fondo de Reserva, conocido como la hucha de las pensiones, que está prácticamente vacío, con apenas 2.000 millones de euros. 

En principio, el MEI solo estaría vigente hasta 2032, pero en la actual negociación de la segunda fase de la reforma de pensiones, el Gobierno, los sindicatos y la patronal tienen sobre la mesa una posible extensión de esta sobrecotización hasta 2050, como, por otra parte, sugiere la Comisión Europea al Ejecutivo español.

Prevé alza del PIB del 1,1% e inflación del 3,7%

Además, el Fondo Monetario Internacional ha revisado significativamente al alza su pronóstico de crecimiento del PIB para España en 2022, que eleva al 5,2% desde el 4,6% del pasado mes de noviembre, aunque ha recortado en una décima la proyección para este año, cuando espera una expansión del 1,1%, según el informe publicado este jueves.

Según la institución internacional, la desaceleración del crecimiento proyectado para España en 2023 respecto del año pasado "refleja los efectos de los altos precios de la energía y los alimentos, las condiciones financieras más estrictas y una demanda externa más débil". De este modo, el FMI anticipa que la actividad alcance su nivel previo a la pandemia a principios de 2024, cuando espera que el PIB crecerá un 2,4% y a un ritmo del 2,2% en 2025.

En cuanto a la inflación, la institución calcula una subida media de los precios en 2022 del 8,4%, que se moderará este año al 3,7% y al 2,7% en 2024, situándose en el 2,1% en 2025. No obstante, teniendo en cuenta el dato a final de año, para 2022 prevé una inflación del 5,8% que bajará al 3,8% al final de 2023 y al 2,4% un año después, para situarse en el 2% al final de 2025.

Y recuerda que la elevada inflación en 2022 fue causada en gran medida por el aumento de los precios de la energía y las persistentes restricciones de suministro, destacando su caída al 5,8% al finalizar 2022 debido a la bajada en los precios del gas en Europa y el impacto de las medidas de apoyo a la energía.

Advierte, eso sí, que la inflación subyacente se mantiene por encima del 6% debido a un traspaso gradual de los mayores costes de la energía a una mayor amplitud de precios y, posiblemente, a la disminución de la capacidad ociosa en la economía, aunque subraya que las presiones salariales se han contenido hasta ahora.

Elogia la reforma laboral de Yolanda Díaz

Asimismo, el directorio del FMI reconoce los "resultados iniciales positivos" de las reformas laborales recientes, con una proporción significativa de trabajadores que cambiaron de contratos temporales a permanentes. No obstante, señalan la importancia de un seguimiento continuo para evaluar la eficacia de la reforma y la necesidad de renovar las políticas activas del mercado laboral para mejorar la eficiencia de la adecuación laboral y abordar los desajustes de habilidades.

De su lado, acogieron con beneplácito el progreso de España en el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia y la aceleración de la ejecución de los fondos Next Generation EU (NGEU), que deberían reducir las barreras para el crecimiento de la productividad. A este respecto, hacen hincapié en que será crucial establecer un sistema de evaluación regular, basado en datos y en resultados de las reformas.

Ojo al impuesto a la banca

El directorio del FMI considera que el sector financiero ha resistido bien la pandemia y las consecuencias de la guerra en Ucrania. Sin embargo, dado el deterioro de las perspectivas macroeconómicas y el aumento de las tasas de interés, advierte de que probablemente se registrará una erosión en la capacidad de pago de los prestatarios, por lo que piden a los bancos que sigan siendo prospectivos en su evaluación de la calidad de los préstamos y que mantengan niveles adecuados de provisiones.

Asimismo, también enfatizaron la necesidad de monitorear de cerca el impacto del nuevo impuesto temporal del sector bancario sobre la provisión y el coste del crédito.